奥创娱乐app官网下载开户-外强内弱的白糖 跌到何时才是头?

  文丨牛钱网

  部分数据来源丨国信期货、五矿经易期货、农产品期货网、wind

  近来,国内国外白糖市场可谓是“冰火两重天”,国外主要受泰国干旱、巴西雷亚尔走强以及需求强劲影响 ,原糖主力出现大涨,而面对外盘市场的走强国内市场却仍持颓势,郑糖主力连跌5日,五千关口也危在旦夕,主力09合约今日报收5023,下跌22。跌幅为0.44%。

  广西试行糖料蔗价格指数保险

  日前,广西省发布《2020-2022年广西糖料蔗价格指数保险试点方案》,结合制糖企业和蔗农签订的糖料蔗订单合同,采用“订单农业+保险+期货”模式,给予目标价格保障。保险公司根据赔付风险,做好期权(期货)购买、再保险等风险分散工作。

  试点方案计划实施于2020年11月1日—2023年10月31日,每年试点面积为200万亩,糖料蔗价格以490元/吨为基准,若在保期间白糖平均售价低于5800元/吨,则通过保险赔付糖厂,以保障蔗农490元/吨的订单收入;若在保期间,白糖平均售价高于5800元/吨,则通过保险赔付蔗农,增加蔗农因糖价上涨而获得的增值收入。

  可以看出,此次试点工作既保证了在糖价下跌时蔗农的基本收入,又能使蔗农享受糖价上涨后的收益,并且将之前主要由糖厂承担的价格风险通过保险+期货的方式转移到了期货市场,这大大改善了糖厂的经营环境,也推动了糖业更好发展。

  另外,这也降低了糖厂制糖成本对糖价的支持,同时提高了国际糖价及进口糖成本对国内糖价的影响,但是此次试点规模只有国内甘蔗产量的15%。

  外盘市场冲高,国内糖价能否借势

  受中国需求强劲、泰国持续干旱以及雷亚尔走强的带动,国际原糖价格开始飙升。昨日ICE原糖主力大涨,涨至12.18美分/磅,涨幅高达6.01%,伦敦白砂糖10合约大涨4.74至366.9点,直接追回一个多月的跌幅。

  而面对国外糖价的大涨,国内白糖以夜盘高开作为反应,但在开盘之后立马震荡下跌,这可能是因为现货方面配合不足,市场对于需求仍偏悲观,以及对于进口后续压力增大的预期使得价格再度回落。

  印度雨水充沛种植利好,巴西供应持续高涨

  截至7月1日,巴西中南部地区已累计压榨甘蔗2.29亿吨,累计产糖1329.7万吨,产糖量同比增加48.75%,累计制糖比为46.42%,高于去年同期的34.66%。受最近干燥天气影响,巴西甘蔗压榨进度很快,糖分也相对偏高。

  图:巴西累计糖产量

  来源:UNICA 国信期货

  作为另一主要产糖国的印度,因降水充沛,甘蔗种植面积也有所提升,截止7月下旬,印度甘蔗种植面积为510万公顷,较去年同期上调10万公顷。但是,种植面积的提高似乎并没有增加印度白糖的出口量,本年度印度预计出口620万吨,但只签约了520万吨,这主要是受国际糖价低位影响,糖厂没有出口利润。同样出口不及预期的还有泰国,今年因受干旱影响,产糖量或将同比下降30%,而这也使得泰国的出口量明显下降,6月泰国出口量为55.98万吨,同比减少39.17%。

  因此,就目前形势而言,白糖市场的出口还是主要依靠巴西,其他国家竞争力明显受限。6月巴西出口糖为300.47万吨,同比增加146.65万吨,而2020/21榨季累计出口726.73万吨,同比增长68.6%。所以,未来需要更多关注的是巴西的天气,如果持续干旱,那么后期巴西甘蔗产量或将下调。

  进口白糖不断涌入,国产糖价恐难提振

  再看国内方面,目前国内糖价久居不上的最大原因就是进口糖的不断涌入,加工糖的供应抢占了国产糖的市场份额,这也就增加了现货价格的上行压力,从而导致白糖期价持续走弱。截至2020年7月28日,白糖出厂均价为 5372 元/吨,下跌 25 元/吨。广西地区一级白糖报价在 5310-5370 元/吨,较上周五下跌 20 元/吨;广东地区上周报 5250 元/吨,较上周五下跌 30-50 元/吨。

  不过因为目前正处于国内消费旺季,尤其是进入8月,双节备货后期将会启动,消费转好的概率明显加大,再叠加当前的高持仓底仓单对下存在支撑,糖价下方空间有限。

  综上所述,面对外盘糖价冲高走势,国内糖价或为心有余而力不足,进口糖充斥市场,国内白糖价格承压下跌,但随着需求旺季的来临,双节备货即将启动,消费或将有所好转,对糖价下行有明显支撑。所以,郑糖价格短期内或将继续低位运行。

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责任编辑:陈修龙